今年以來七成鋼鐵股跑贏大盤 源自估值低兼有轉型改革概念等利好因素
鋼鐵上市公司一季度業績紛紛出爐，近半鋼企虧損。然而，與業績大相徑庭的是，鋼鐵股近期在資本市場上可謂叱咤風云。盡管周二板塊整體翻綠，但仍有五礦發展等個股一度漲停。據了解，今年以來，已有七成以上鋼鐵股跑贏大盤。鋼鐵板塊因而被多數投資者看好。
在鋼鐵類上市公司中，絕大部分企業2014年度實現盈利，為行業寒冬帶來一絲暖意。然而，一季度近半數上市鋼企的虧損，則再次將行業打入冷宮。
廣州日報記者統計發現，目前共有34家上市鋼企發布一季報。34家上市鋼企一季度實現營業收入同比下降18.37%，凈利潤則虧損15.55億元，而去年同期為盈利7.64億元。其中，共有16家鋼企公告虧損，重慶鋼鐵、馬鋼股份、韶鋼松山、八一鋼鐵等13家鋼企虧損額超過1億元。作為一季度虧損最嚴重的鋼企，重慶鋼鐵首季虧損8.29億元。鋼鐵龍頭寶鋼股份一季度營業收入413.86億元，同比下降11.47%。鞍鋼股份營業收入149.61億元，同比也下滑18.69%；凈利潤則下跌93.36%至1900萬元，而上年同期凈利潤為2.86億元。
分析師表示，“鐵礦石價格跌破50美元后，國內的成品鋼材價格跌幅遠大于鐵礦石價格跌幅，上市公司利潤受到了直接的影響。”
事實上，上市鋼企業績的下滑只是全行業疲弱的縮影。根據中鋼協最新發布的統計數據，一季度，全國大中型鋼鐵企業實現銷售收入7629.18億元，同比下降14.48%；總體共虧損9.87億元，但主營業務共虧損110.53億元，增虧34.33億元。虧損企業共50戶，占統計會員企業戶數的49.5%。
針對一季度鋼鐵行業業績表現，中鋼協常務副會長朱繼民總結稱，“需求下降、產量下降、價格下降、環保加壓、整體虧損”。朱繼民表示，包括山西、陜西、貴州、云南、新疆、甘肅、四川等地區在內的西部鋼廠在全國范圍內處于運行最困難的狀態，“進口礦石大幅降價后，內陸鋼企從沿海運礦石的成本大幅提高。”
據統計，目前已有12家上市鋼企發布了中報預告，虧損和預減的企業共9家。重慶鋼鐵、馬鋼股份、韶鋼松山、三鋼閩光等鋼企均預計上半年虧損。中鋼協認為，二季度下游用鋼行業鋼材需求難以增長，存在需求下降的可能。
板塊表現
利好消息不斷多只個股翻倍
一季度業績盡顯疲態，而資本市場上鋼鐵股卻大唱反調。受益于京津冀一體化、“一帶一路”、國企改革等概念，鋼鐵股今年以來利好消息不斷。據統計，從今年鋼鐵板塊的漲幅情況來看，板塊內有七成以上的個股跑贏大盤，同期大盤累計漲幅為38.51%。其中，沙鋼股份、金洲管道、韶鋼松山的漲幅分別達237.29%、136.03%、107.50%。
機構分析人士認為，本輪上漲或與京津冀一體化加速有關。據悉，中共中央政治局日前審議通過了《京津冀協同發展規劃綱要》，被業內普遍解讀為利好消息。上述分析人士稱，“基礎設施完善空間非常大，會需要大量鋼鐵基建材料，可能使鋼鐵行業需求有所改善。”
機構分析人士認為，鋼鐵基本面與股價上漲與否并不直接相關，“若業績改善，股價可能繼續上漲并獲得超額收益；而當業績下跌，股價仍有可能上漲，只不過跑輸大盤。”另有行業內人士表示，“資金在博弈行業復蘇、行業整合之類的題材，加上板塊整體估值低，市場近期對低價股比較偏愛，多重原因促成鋼鐵板塊的大漲。”
業績預期
大型上市公司盈利有望逐步改善
在經歷了本周一的風光大漲后，在大盤帶動下，鋼鐵板塊周二整體下跌5.71%，不過，五礦發展則早盤沖高并一度封上漲停板，最終收漲3.11%。
面對鋼鐵板塊股價的波動，市場上仍普遍看好鋼鐵股表現。上述機構分析人士指出，鋼鐵股昨日的大幅下跌，主要是受大盤帶動影響。當前鋼鐵股在消息面上存在“一帶一路”、京津冀一體化、工信部打造超大鋼鐵集團等多重利好，“雖然目前行業基本面不太理想，但隨著相關政策文件的出臺，出現相關整合的預期比較大。”
某券商研究員亦對媒體表示，受下游房地產市場低迷、經濟總體下行趨勢、行業產能長期去庫存化等因素影響，鋼鐵行業的基本面短期內較難恢復，實質性好轉拐點也尚未來臨，但在多重利好消息因素刺激下，預計鋼鐵行業內規模較大的上市公司盈利會逐步改善。“低股價、低估值、低機構持倉并兼有轉型改革概念的鋼鐵板塊仍具一定投資價值，建議關注一帶一路、京津冀一體化、長江中游城市群、國企改革、互聯網＋、重組預期等方向。”
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