鐵礦石價(jià)格正奔著60美元/噸而去：相關(guān)62%鐵礦石指數(shù)從年初的134.50美元/噸下滑至68.50美元/噸，累計(jì)跌幅接近50%，創(chuàng)5年來(lái)新低。換算下來(lái)，鐵礦石價(jià)格差不多0.2元一斤，還不如“白菜價(jià)”。
前11個(gè)月，大連鐵礦石期貨僅有三個(gè)月勉強(qiáng)“翻紅”，對(duì)于市場(chǎng)多頭而言無(wú)疑是“滅頂之災(zāi)”，但對(duì)于中國(guó)鋼鐵業(yè)而言，期貨“利器”終于剎住了三大礦山的“牛脾氣”。
換大船建分銷中心，削減成本節(jié)省開(kāi)支，增產(chǎn)掀起價(jià)格戰(zhàn)，爭(zhēng)奪中國(guó)市場(chǎng)份額……礦山巨頭們似乎少了前些年的“任性”，談判桌上也不再有“甲方”的蠻橫。而對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，應(yīng)盡快構(gòu)建鐵礦石市場(chǎng)新秩序，實(shí)現(xiàn)鐵礦石期貨國(guó)際化，如此，距拿回定價(jià)權(quán)也僅“一步之遙”。
億噸鐵礦石“脹庫(kù)”
一周前，澳大利亞財(cái)長(zhǎng)喬伊?霍基表示，鐵礦石價(jià)格可能跌至60美元/噸。這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)低于政府預(yù)算中提出的每噸92美元的估算值。
花旗日前警告稱，國(guó)際鐵礦石價(jià)格的跌幅可能比許多人預(yù)期的更大，這會(huì)讓澳大利亞政府本財(cái)年預(yù)算赤字走向380億澳元，而長(zhǎng)此下去，赤字可能接近400億澳元。
今年5月，鐵礦石價(jià)格還在100美元關(guān)口徘徊時(shí)，瑞士信貸將鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格支撐位調(diào)降至80美元/噸，市場(chǎng)還不以為然。果不其然，經(jīng)過(guò)數(shù)月震蕩下跌，在9月下旬普氏62%鐵礦石指數(shù)跌破80美元關(guān)口。
商品的價(jià)格主要由供求因素主導(dǎo)。自國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)疲軟乏力，新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速放緩，對(duì)鐵礦石的需求大大減少。
中國(guó)是全球最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)。2014年，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，出口增速下降的背景下，建筑、機(jī)械、汽車等鋼鐵下游行業(yè)發(fā)展增速放緩，我國(guó)鋼材消費(fèi)量雖有所增加，但增幅明顯下降。
冶金工業(yè)規(guī)劃院預(yù)測(cè)，2014年我國(guó)鋼材需求量為7.1億噸，同比增長(zhǎng)2.45%；粗鋼產(chǎn)量為8.2億噸，同比增長(zhǎng)5.26%。到2015年增速將進(jìn)一步放緩，其中鋼材需求量為7.2億噸，同比增長(zhǎng)1.41%；粗鋼產(chǎn)量為8.34億噸，同比增長(zhǎng)1.71%。
今年前11個(gè)月，中國(guó)鐵礦砂及其精礦累計(jì)進(jìn)口量為84577.00萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.36%，增速回落；進(jìn)口平均單價(jià)為103.22美元/噸，同比下跌20.09%，呈持續(xù)下跌趨勢(shì)。顯見(jiàn)的是，鐵礦石累計(jì)進(jìn)口量增速回落，進(jìn)口平均單價(jià)環(huán)比下滑。
一般認(rèn)為，考慮到第四季度為鋼廠傳統(tǒng)的“冬儲(chǔ)”季節(jié)，根據(jù)往年進(jìn)口礦量經(jīng)驗(yàn)，第四季度進(jìn)口量仍會(huì)增加。不過(guò)11月的進(jìn)口數(shù)據(jù)卻令市場(chǎng)驚訝，當(dāng)月鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量為6740萬(wàn)噸，同比下挫13.41%，環(huán)比下跌15.10%；進(jìn)口平均單價(jià)為79.67美元/噸，同比下跌37.92%，環(huán)比下跌3.70%，鐵礦石進(jìn)口量止?jié)q回落，高位下跌。
分析人士認(rèn)為，2014年11月份為傳統(tǒng)淡季，下游需求疲軟，且國(guó)際礦山巨頭持續(xù)高產(chǎn)，鐵礦石市場(chǎng)供大于求，進(jìn)口礦價(jià)一再下跌，目前國(guó)內(nèi)高爐開(kāi)工率較低，12月份鐵礦石需求難有大幅上漲，但在盈利狀況轉(zhuǎn)好的背景下，粗鋼產(chǎn)量難有大幅下跌，預(yù)計(jì)12月份鐵礦石進(jìn)口量將盤整震蕩。
另外，庫(kù)存也是打壓鐵礦石價(jià)格的一個(gè)重要因素，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)沿海主要港口鐵礦石庫(kù)存在1億噸以上。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至12月19日，全國(guó)44個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存量約為10345萬(wàn)噸。不過(guò)，青島港相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者，目前青島港鐵礦石庫(kù)存在1300萬(wàn)噸左右，較7月份下降近200萬(wàn)噸。
分析師孟祥超表示，鐵礦石港口庫(kù)存壓力在緩解，但還沒(méi)有到轉(zhuǎn)折的地步，只是貿(mào)易商、鋼廠拿船謹(jǐn)慎了而已，下游鋼市表現(xiàn)低迷且有繼續(xù)趨弱態(tài)勢(shì)，鋼廠原料采購(gòu)愈加低迷，市場(chǎng)悲觀情緒濃郁，目前需方多不敢貿(mào)然拿貨，礦山招標(biāo)及平臺(tái)成交大幅縮水，預(yù)計(jì)下周到港資源將繼續(xù)減少，港口庫(kù)存有望繼續(xù)下降。
三大礦山“互掐”
盡管形勢(shì)不妙，但力拓、必和必拓、淡水河谷（合稱三大礦山）并沒(méi)有選擇減產(chǎn)，而是采取了增產(chǎn)打敗高成本礦山的“慣用伎倆”。
12月20日，摩根士丹利中國(guó)金屬與采礦副總裁張鐳在“我的鋼鐵”年會(huì)上表示，2014年以澳大利亞為主的低成本礦山擴(kuò)大產(chǎn)能，完全改善鐵礦石的供需局面，加速高成本礦減產(chǎn)速度，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)高成本礦商面臨大規(guī)模虧損。
她說(shuō)，基于原有預(yù)期鋼鐵產(chǎn)量因?yàn)檎麄€(gè)經(jīng)濟(jì)增速下滑而下調(diào)，預(yù)期鐵礦石處在長(zhǎng)期過(guò)剩的局面，價(jià)格是比較窄的區(qū)間浮動(dòng)，大概在75到80美元/噸左右。
“我的鋼鐵”網(wǎng)總編汪建華分析指出，今年鐵礦石進(jìn)口增長(zhǎng)中，如扣除巴西和澳洲進(jìn)口的量，非主流礦進(jìn)口量下降了11.3%，若把后面兩個(gè)月算進(jìn)去，當(dāng)?shù)V價(jià)到100美元/噸以下，非主流礦下降的幅度要大，估計(jì)2014年非主流礦減少的進(jìn)口量大概是3千萬(wàn)噸左右。
2005年以來(lái)，全球的鐵礦石產(chǎn)能一直處于穩(wěn)步上升過(guò)程，2008年金融危機(jī)期間出現(xiàn)較大幅度的下滑，但2009年開(kāi)始，又進(jìn)入到產(chǎn)能快速擴(kuò)張階段，其中澳洲FMG礦商在中國(guó)資金的支持下，開(kāi)始了快速擴(kuò)張之路，目前已發(fā)展成為全球第四大的礦石商。2014年1-9月，礦石產(chǎn)量同比去年上升了近80%。
美爾雅期貨分析師王翔宇表示，淡水河谷2014年上半年產(chǎn)量和銷量為1.41億噸和1.17億噸，其卡拉加斯的S11D項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2016年出貨，于2018年實(shí)現(xiàn)9000萬(wàn)噸的產(chǎn)能，2015年淡水河谷產(chǎn)能會(huì)有快速上升。
他進(jìn)一步表示，力拓目前產(chǎn)能是2.3億噸，在今年年底后產(chǎn)能就將達(dá)到2.9億噸，增加6000萬(wàn)噸。必和必拓目前產(chǎn)能2億噸，2015年增為3億噸。FMG在2015年產(chǎn)能將達(dá)到2.5億噸，此后不會(huì)有大的變化。整體估算，到2015年全球前四大礦石商產(chǎn)能擴(kuò)張將在14億噸左右。
在需求疲軟的情況下，幾大鐵礦石供應(yīng)商反而增加了產(chǎn)量。今年上半年，力拓的鐵礦石發(fā)貨量同比增長(zhǎng)了20%；巴西淡水河谷今年二季度的產(chǎn)量也創(chuàng)有史以來(lái)的同期最高紀(jì)錄。
澳大利亞是全球最大的鐵礦石出口國(guó)。在過(guò)去的12年，澳大利亞必和必拓公司對(duì)中國(guó)鐵礦石發(fā)貨量累計(jì)達(dá)到10億噸。必和必拓首席執(zhí)行官麥安哲日前公開(kāi)表示，必和必拓一直致力于與中國(guó)保持緊密的合作伙伴關(guān)系，今后將會(huì)繼續(xù)重視中國(guó)市場(chǎng)，并將提高效率，在未來(lái)五年內(nèi)將鐵礦石成本壓縮20%。
淡水河谷近日和青島港集團(tuán)在巴西里約熱內(nèi)盧簽署了《青島港與馬德拉港建立友好港關(guān)系協(xié)議書(shū)》。這份協(xié)議書(shū)，旨在增加青島港和馬德拉港之間的鐵礦石貿(mào)易量進(jìn)行合作，共同為巴西鐵礦石出口到中國(guó)搭建便捷高效的物流通道，共同建立“淡水河谷?青島港鐵礦石分銷中心”。
業(yè)內(nèi)人士表示，這座設(shè)想中的鐵礦石分銷中心就像一座“虛擬礦山”，淡水河谷先用40萬(wàn)噸級(jí)礦砂船將大量鐵礦石成批運(yùn)到港口堆存，再進(jìn)行本地化“零賣”。這既能提高供貨時(shí)效性，避免產(chǎn)品庫(kù)存導(dǎo)致自身生產(chǎn)不暢，又能降低巴西到亞洲的運(yùn)費(fèi)。有了分銷中心，又有自己的運(yùn)輸船隊(duì)，有助于淡水河谷與更加靠近亞洲用戶的澳大利亞鐵礦石公司競(jìng)爭(zhēng)。
不過(guò)，這一計(jì)劃此前遭到了國(guó)內(nèi)部分鋼廠的抵制，后擔(dān)心淡水河谷建立鐵礦石分銷中心后，將進(jìn)一步控制現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格。但據(jù)知情人士告訴本報(bào)記者，目前該計(jì)劃成行概率很大，而且淡水河谷目前正在與包括青島港在內(nèi)的北方多個(gè)港口洽談建設(shè)分銷中心的事宜。
就在幾年前，三大礦山態(tài)度還很強(qiáng)硬，以斷供威脅中國(guó)鋼廠接受鐵礦石漲價(jià)和定價(jià)機(jī)制的改變。而今，隨著市場(chǎng)向買方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，三大礦山不得不為了爭(zhēng)奪中國(guó)市場(chǎng)和降低成本而絞盡腦汁。
定價(jià)權(quán)“一步之遙”
在過(guò)往的十余年，中國(guó)雖為全球最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)，但一直在定價(jià)上沒(méi)有“發(fā)言權(quán)”，鐵礦石價(jià)格也在三大礦山控制下“幾經(jīng)沉浮”：在2008年4月突破205美元/噸后，在2009年急速探底，而后再度拉升，在2011年初探至190美元/噸附近，如今再度下跌至70美元/噸以下。
暴漲暴跌傷的是中國(guó)鋼廠。多年來(lái)，由于鐵礦石對(duì)外依存度過(guò)高、供需雙方市場(chǎng)地位不平等、金融資本操縱等多重因素影響，中國(guó)鋼鐵行業(yè)在鐵礦石定價(jià)權(quán)上嚴(yán)重缺失，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈利益分配不公。
數(shù)據(jù)顯示，2011年巴西淡水河谷凈利潤(rùn)為228.85億美元，大大超過(guò)中國(guó)77家大中型鋼企800多億元人民幣的利潤(rùn)總和，是寶鋼股份當(dāng)年凈利潤(rùn)的18倍。
中債資信分析師聶建康表示，當(dāng)前全球鐵礦石市場(chǎng)已從多年的供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變?yōu)楣┻^(guò)于求的狀態(tài)，而未來(lái)鐵礦石凈供給還將進(jìn)一步增加，從而導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格維持在60～70美元/噸左右的相對(duì)低位，供需格局的變化使鋼企有更強(qiáng)的定價(jià)權(quán)，利潤(rùn)也在鋼企和礦企之間重新分配。
據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，列入中鋼協(xié)財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)的全國(guó)88戶重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位報(bào)告期累計(jì)利潤(rùn)227億元，同比增長(zhǎng)61.3%，增加86.1億元，預(yù)計(jì)全年有望實(shí)現(xiàn)280億元以上的利潤(rùn)，創(chuàng)出近三年來(lái)的新高，為22年的經(jīng)營(yíng)歷程中的中等水平。
中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張長(zhǎng)富表示，今年1到10月份鋼鐵行業(yè)的投資是4億元，同比下降了6.1%，表明國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張已經(jīng)在開(kāi)始降溫，鐵礦石進(jìn)入了買方市場(chǎng)。
顯然，市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了根本性逆轉(zhuǎn)，也為中國(guó)爭(zhēng)取鐵礦石定價(jià)權(quán)提供了絕佳的機(jī)會(huì)。
據(jù)了解，在鐵礦石定價(jià)上，目前三大礦山主要參考的價(jià)格指數(shù)有三個(gè)，均為外資機(jī)構(gòu)編制，對(duì)國(guó)際礦業(yè)巨頭更有利。
鐵礦石定價(jià)權(quán)，中國(guó)鋼廠一直希望得到。2011年，由中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)、中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)研發(fā)并推出了“中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)”（CIOPI）。時(shí)任發(fā)改委價(jià)格司副司長(zhǎng)周望軍指出，希望通過(guò)指數(shù)的發(fā)布，引導(dǎo)和調(diào)控市場(chǎng)行為，影響國(guó)際鐵礦石預(yù)期價(jià)格的形成，打破巨頭壟斷市場(chǎng)的格局。
2012年，由中鋼協(xié)、中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)、北京國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所共同發(fā)起設(shè)立了中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)，也是為了爭(zhēng)奪中國(guó)市場(chǎng)在鐵礦石價(jià)格上的影響力。然而，2012年12月下旬至2013年1月中旬短短20天時(shí)間，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格由115美元/噸上漲到159美元/噸。
為進(jìn)一步增強(qiáng)中國(guó)鐵礦石市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)，2013年10月，鐵礦石期貨正式在大連商品交易所掛牌上市。上市后，鐵礦石期貨價(jià)格從978元/噸掛牌價(jià)一路跌至12月19日的492元/噸。
有外媒指出，大連鐵礦石期貨的推出，是近兩年來(lái)中國(guó)為提高鐵礦石定價(jià)話語(yǔ)權(quán)而進(jìn)行的第三次努力，事實(shí)證明這次的努力比前兩次都更成功，之前中國(guó)曾先后推出鐵礦石價(jià)格指數(shù)和實(shí)貨交易平臺(tái)。路透數(shù)據(jù)顯示，TSI和金屬導(dǎo)報(bào)的指標(biāo)鐵礦石價(jià)格指數(shù)緊密跟隨大連鐵礦石期貨的走勢(shì)而動(dòng)。
寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇表示，和銅礦對(duì)外依存度高和海外礦山高壟斷一樣，鐵礦石定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪是個(gè)長(zhǎng)期而又艱巨的過(guò)程。
程小勇說(shuō)，上個(gè)世紀(jì)九十年代，中國(guó)推出銅期貨，但是只有在2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)才逐步爭(zhēng)取到話語(yǔ)權(quán)，定價(jià)權(quán)開(kāi)始向東方轉(zhuǎn)移。鐵礦石期貨在上市初期可能對(duì)定價(jià)權(quán)助力不會(huì)很顯著，只有伴隨國(guó)內(nèi)鋼廠、進(jìn)口貿(mào)易商和海外供貨商三大主體形成價(jià)格合理體系之后，還要防范金融資本的過(guò)度介入，這樣才能在鐵礦石定價(jià)權(quán)方面取得一席之地。
業(yè)內(nèi)人士指出，要使得大連鐵礦石期貨有更廣泛認(rèn)可的定價(jià)權(quán)，還需要鐵礦石生產(chǎn)商的參與，這就要求鐵礦石期貨加快實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，引入國(guó)際投資者參與。
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